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【风口研报】光伏产业有望迎来历史性机会 关注制造端龙头企业和技术创新领域

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2024-03-29 【 字体:

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  今日(12月1日),两市股指盘中弱势震荡下探,午后三大股指止跌回升,沪指翻红;两市成交额有所放大,北向资金大幅流出,全日净卖出约50亿元。

  行业板块涨多跌少,游戏、教育、文化传媒、互联网服务、软件开发、通信服务等TMT赛道集体大涨,电机、汽车零部件、航空机场、通用设备板块跌幅居前。

  上海日前印发《关于促进新建居住建筑光伏高质量发展的若干意见》,其中提到发展目标为2023-2025年,新建居住光伏规模超过10万千瓦。2026-2035年,推动光伏薄膜、光伏幕墙等光伏建筑一体化示范和规模化、市场化应用,新建居住光伏规模超过50万千瓦。海通证券表示,今年光伏产业链出现明显价格下降,有助于提升光伏发电的收益率,对于终端需求有明显刺激作用,未来行业增长具有长期持续性;太平洋指出,光伏产业周期将领先于电动车产业链见底,未来半年有望迎来历史性机会;中原证券认为,预计2024年光伏行业需求增速有所放缓,行业进入洗牌阶段。

  海通证券:光伏行业增长具有长期持续性

  核心观点:光伏板块自年初以来持续调整,已对于行业可能出现的竞争加剧有充分反应,当前估值水平已低于18年低谷;今年光伏产业链出现明显价格下降,有助于提升光伏发电的收益率,对于终端需求有明显刺激作用,未来行业增长具有长期持续性。

  投资建议:建议关注隆基绿能、通威股份、TCL中环等。

  兴业证券:光伏行业供给结构升级 静待拨云见日

  核心观点:组件价格下行带动电站投资IRR提高,装机需求结构发生转变,地面电站装机爆发。2023年以来,随着上游硅料产能的放量,带动光伏全产业链价格快速降低,组件价格从年初到现在价格降幅超45%。与此同时,在其他条件不变的情况下,光伏下游电站投资回报率显著提升,低成本组件下国内地面电站及工商业装机需求爆发,预计2024年地面电站装机比例将继续上行。

  太平洋:光伏产业未来半年有望迎来历史性机会

  核心观点:长安与华为推动智能化升级,光伏进入关键期重视近期的电动车智能化加速趋势,特斯拉、华为、小米等是核心驱动力量,其供给有望创造需求。重申光伏产业周期将领先于电动车产业链见底,未来半年有望迎来历史性机会;电动车重视中下游格局好环节的增量机会。

  中原证券:光伏行业估值处于低位

  核心观点:预计2024年光伏行业需求增速有所放缓,行业进入洗牌阶段。市场层面的产能出清将会是一个过程,仍需等待行业淘汰落后产能再次向上的时机。光伏行业估值处于历史较低位,下行空间不大。

  投资建议:建议关注制造端龙头企业和技术创新领域。具体如TOPCon电池产业链、光伏玻璃、钙钛矿电池领域领先企业,建议关注晶科能源、钧达股份、大全能源等。

  信达证券:电池片技术是光伏向更低成本发展重要一环

  投资建议:23年是新型电池片技术快速突破的一年,未来2-3年电池片环节技术进步仍将是光伏行业向更低成本发展重要一环,建议关注N型技术领先、投产产能与节奏位居行业前列的企业,推荐晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威股份;建议关注隆基绿能、爱旭股份。另一方面,建议关注受益于新型电池技术,具备量利向上逻辑的核心辅材及设备企业,推荐聚和材料、捷佳伟创,建议关注宇邦新材、迈为股份等。

  国金证券:光伏行业呈现明显的供给端改善趋势

  投资逻辑:在市场融资监管的宏观因素,以及产业周期、外部资源、资本市场情绪等中观因素的共同作用下,光伏行业呈现出越来越明显的供给端改善趋势。近期产业链价格动态拐点的出现、Q3机构持仓的大幅下降、龙头公司Q3业绩超预期验证α能力等事件,将与上述供应端预期改善合力,驱动板块行情彻底筑底回升及反弹的持续。当前板块估值、预期、机构持仓水平下,不管是量、利、还是PE中任何一个环节的预期上修,都足以驱动可观的股价涨幅,甚至带来阶段性的双击。

  (本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)

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